2015年11月20日，由阳光保险集团旗下互联网金融平台惠金所担任财务顾问的资产证券化(ABS)产品--“‘齐鲁资管-先锋租赁’一期资产支持专项计划”成功发行，并将于近期在上海证券交易所挂牌交易。作为国内融资租赁行业的又一经典ABS项目，将有效拓宽融资租赁企业的融资渠道，助力资产证券化业务创新稳健发展。

　　成立未满一年的阳光惠金所，即携标准资产证券化产品登陆交易所固收平台，如此迅猛发力，剑指何方?

　　以“互联网资产证券化平台”之姿 助力融资租赁ABS业务落地

　　此次发行的“‘齐鲁资管-先锋租赁’一期资产支持专项计划”，以先锋国际融资租赁有限公司(简称“先锋租赁”)为原始权益人，齐鲁证券资产管理公司为管理人，惠金所出任财务顾问，募集资金约2亿元，用于循环购买先锋租赁的融资租赁合同债权。

　　资料显示，该计划的基础资产由300余笔融资租赁合同债权构成，为典型的高分散型优质租赁资产。产品采用传统的优先次级结构，入池资产现金流对优先级资产现金流实现了较高比例的超额覆盖，计划还设置了原始权益人差额补足、信用触发及保证金备付等外部增信机制。基于此，联合信用评级公司对优先级资产支持证券给出了AAA级评级，产品已获来自券商、保险、银行等机构投资者的超额认购。

　　作为财务顾问，惠金所通过资产遴选、结构设计等服务，成功为融资方获取了低成本资金，同时也为市场提供了优质的结构化金融产品。对于惠金所来说，这一产品的发行，是其创新性地以“互联网资产证券化平台”新姿态，首次亮相公开市场，助力标准化ABS业务顺利落地。

　　依靠投行能力+买方战略布局 构建“互联网资产证券化平台”

　　自2012年重新起航后，资产证券化经历了近2年的爆发式增长和2014年底的备案制改革，成为金融市场大热。在过去，ABS因交易结构设计复杂等综合要求高，曾长期被各大证券公司或基金公司投行部门垄断。2015年以来，ABS市场在常态化发展的同时，也开始从多个角度探索创新。在互联网+的大时代背景下，今年9月，微众前行长曹彤以“互联网资产证券化平台”概念重出江湖。曹彤指出，“除了大投行，市场需要公共平台提供服务，而这正是场外资产证券化市场的机会所在。”不过此次，惠金所却探得先机。

　　惠金所本次实现以互联网金融平台身份助力标准证券化产品落地，实力不容小觑。据了解，其核心团队主要成员此前均在券商、信托、银行等各大金融机构任职，在过去两年半时间里，相继开发了信用卡、汽车消费贷款、房屋按揭、公积金等多类别证券化产品数十只，累计发行规模超千亿，不仅具备丰富的结构化金融实操经验及创新产品设计能力，也深谙资产及资金获取之道。“齐鲁资管-先锋租赁一期资产支持专项计划”实施过程中，惠金所深度参与了资产筛选、风险建模、交易结构设计、风险定价及线下发行各环节，为发行人提交整体融资方案，协助其高效利用ABS金融工具。

　　此次，惠金所的综合投行业务能力初露锋芒，而投行能力，也正是惠金所有意区别于其他互联网金融平台的核心竞争力。可以想见，在未来，惠金所势将成为互联网资产证券化的基础建设大军之一，在专业性之上，凭借其非金融机构的灵活性，更深入地参与资产证券化市场，跻身国内结构化投融资顶尖服务机构行列。

　　另据内部人士透露，除证券化卖方业务之外，惠金所也正大胆规划大买方战略，在母公司阳光保险的资金和资源支持下，惠金所的这一战略的实施可谓具有天然优势。未来，惠金所会将触角延伸至资产仓储、流通中介、做市报价等方面，甚或嵌入杠杆交易结构，开发衍生金融产品，培育一支具备强大风险识别及定价能力的队伍。超越单纯提供金融产品的传统卖方，籍以熟稔资产证券化领域的专业投行团队，惠金所的大买方战略将更深入地触及资本市场，有效管控平台风险，同时提升自身盈利能力，提供更丰富的投资服务，构建良性循环、安全健康的互联网金融大平台生态。

　　贴近实体经济 提供一站式综合互联网金融解决方案

　　本次ABS产品原始权益人先锋租赁是一家覆盖全国、年租赁金额近20亿元人民币的外商投资融资租赁公司。通过资产证券化业务，惠金所作为服务中介，担负着为先锋租赁拓宽融资途径、盘活存量资产的使命，也发挥了联结优质资产与资金、更好地服务实体经济的职责。据最新消息，先锋租赁近日为宝马集团收购，宝马金融的服务业务得到拓展，也为未来惠金所的跨界合作提供更多可能性。

　　而这并非惠金所与融资租赁的首次亲密接触。官网显示，前不久惠金所刚刚牵手新世纪运通租赁，以优质租赁资产为基础，针对C端客户推出专享产品。此外，有消息透露，除了资产证券化、以及基于租赁资产由惠金所设计的投资项目之外，平台还即将推出企业入驻直接转让资产的“租赁频道”，乃至跨境交易等多样化融资渠道。由此可见，惠金所正试图以优质的融资租赁等细分行业为切入口，贴近实体经济，试图为融资租赁等实体企业提供一站式综合互联网金融解决方案。

　　在行业人士看来，资产证券化业务的突破只是互联网金融平台战略布局的一部分，许多ABS新案例的产生，预示着一个改变金融生态的时刻的到来，互联网金融平台的下一步仍充满想象。以惠金所为例，依托阳光保险集团的雄厚实力，融合保险与互联网的双重基因，依赖大数据基础和普惠金融的核心价值观，在群雄逐鹿的资本市场，在硝烟弥漫的互联网金融海域，惠金所将打下怎样一番天地，值得期待。

　　关于惠金所

　　北京中关村融汇金融信息服务有限公司(简称“惠金所”)是国内七大保险集团之一阳光保险集团旗下的互联网金融平台, 是经北京市金融监管部门核准设立的互联网金融信息服务企业。

　　惠金所致力为个人、企业、金融机构提供金融资产交易信息服务，打造综合性互联网金融服务平台。为广大投资者提供多样化的投资理财选择，为个人消费和中小微企业提供安全、高效、便捷的融资通道，为非标金融资产提供透明便捷的转让平台。借鉴阳光保险在小额贷款领域的专业经验，惠金所在优质资产获取、风险控制、投资客户获取、平台运营方面具备先天的专业优势。

　　未来，惠金所将与医疗、教育、创新创业型高科技企业等产业链及该等产业链中各企业的投融资需求深度融合，构建“互联网金融+”的生态创新模式，走出一条有特色的互联网金融“普惠”之路。