早期项目投资策略——投什么?

傅忠红表示，早期投资最看重的一点并不是项目本身，因为早期项目的不确定性比较大，比如：行业的成熟度、团队的成熟度等，所以更多是“投人”，主要是支持有潜力的创业者去做正确的事情。

投资人真正决定去投资，一般会有多个理由，并会经过充分的论证，如果有一个理由不符合，那这个项目就可以被否掉了。一般投资人在面对海量的早期投资项目时，会迅速地找出项目的不足，快速决断，这也是投资早期项目非常重要的一个能力。同时，他进一步强调，对企业而言，在“投人”、“投事”方面还需要注意几点硬伤(不足)，尽量不要去碰触。

关于人的负面清单

第一、身体状况不佳;

首先，对很多创业者而言，精力充沛很重要。很多企业家之所以能够把一个企业做好，精力起决定作用，像褚时建80多岁还整天在田里面种植橙子。但是很多创业者，特别是互联网的创业者身体很差很弱，这种情况投资人就会很担心，基本上会先看看他们的身体状况到底怎么样，有没有问题。

第二、道德底线较低;

有些创业者可能很聪明，但是做事方面，缺少道德底线。无论企业未来发展好与坏，投资人可能都拿不到收益，更坏的是，他可能随时会把投资人抛弃掉。

第三、小富即安的思想，缺乏长远规划;

因为没有长期的规划，创业者可能做到一定程度就撤了，这个也是投资人比较担心的。傅忠红直言，创业者需要有一定的抱负，知难而进，扛压能力要强。因为对一个初创企业而言，特别早期的项目，创业者至少有个8-10年的长期规划，如果碰到一点点困难就退缩了，那日后如果碰到更大的困难可想而知。

第四、太强势;

创业者由于对自己的项目盲目自信，不愿意跟投资人深入沟通。相对的，如果创业者碰到任何事情无法决断，优柔寡断也不行。

第五、专业度的问题;

教育是一个广容的行业，所以教育行业在专业方面有些例外，如果让教育家来做一个企业不一定能做得好，就像校长不一定非得院士来当一样，但是管理能力很重要。尤其是在需要创业者专业的时候，一定要体现出来。

第六、过度曝光;

企业宣传要适度，不适合过度曝光。一个企业家应该把更多的经历放在做好自己的事情上，而不是过度曝光自己，否则无法把自己的事情做好。

第七、沟通能力不佳;

沟通是管理团队整合资源最重要的能力，如果管理层没有这个能力，企业肯定做不大的。另外，投资人也不会选择缺乏分享精神的创业者，主要会看对方人大不大气，愿不愿意分配收益，这个很重要。

第八、家庭不和。

中国有一句话叫家和万事兴，家庭不和可能直接导致这个企业家没法全身心的投入工作，包括未来上市的话，也会出现很多纠纷。傅忠红表示，这个同行可能也投了很多案子出现过类似问题。

关于事的负面清单

第一、时机要对;

一个先烈型，事情很好，但是如果时间不对也不可能成功。很多很早的企业，特别是互联网的很多牛人，现在都找不到踪影了，就是因为那个时候太早了。

第二、背离基本的商业逻辑;

有的创业者觉得自己的项目很酷，很赚钱，但是投资人觉得很悬乎，而且听不懂他的收益模式是什么，这种项目就不必花精力去做了。

第三、存在跟BAT巨头企业直面竞争，且创业者明显处于劣势;

如果创业者挡在巨头前，项目很容易被复制。当然BAT是对产业做了很多贡献，但对企业发展造成了很大的阻碍，这是客观存在的。关于这一点，或许国家的反垄断法并不是很完善，理论上BAT公司不应该什么都做，但是现在是无所不做，所以，如果跟BAT直面竞争模式的话，创业者只能是牺牲自己。包括现在，比如：视频网站最后留下的还是BAT控制的，直播是不是这样，包括单车会不会这样，都存在这种问题。另外就是用户门槛过高，这种案子没法做大。还有靠特殊渠道，靠关系的公司，这类型的公司容易产生安全隐患，这种情形投资人也不会去投。

第四、估值离谱;

有的投资者对自己的估值没有任何依据，随意估价。创业者的逻辑可能是，别人比自己还差都融了十个亿，自己的项目至少得融资20亿，一般这样的创业者比较浮躁，投资人也不会投。

第五、投资者不愿意规范投资。

有些创业者公司的现金流都靠打到自己的账上去弄，这样的公司是没办法投资的，因为，未来投资更好的出路是上市，IPO是最佳的渠道之一，并购有可能，未来会越来越多，但是现在这个时间点应该是IPO，IPO更关注的就是财务法律的规范，所以如果创业公司不愿意规范，后期投资者会因为利益分配不均而不愿意投资。

教育项目的投资机会

首先，教育是个良心的工程，做教育是传道、授业、解惑，需要老师为人师表，特别是小孩这个阶段，是一个心智成熟的过程，所以要特别注意。对企业而言，只有真正有责任心、有爱心的企业才能长久持续下来。

其次，谈到教育机会，傅忠红强调，很看重素质教育，素质教育可能是未来教育发展的方向，但是企业只有不断创新，才有发展的机会。目前，职业教育、生活中的技能教育，以及为教育企业提供服务的一些企业比较缺乏，它们的共同点是，以模式和技术创新解决知识传播的效率和复制问题，如果需要做大，不能仅仅依赖名师，还必须要通过互联网大数据，AI的技术，包括VR，AR的技术来解决效果的问题，同时，还必须要注意社群化，利用场景体验式的方式，增进师生的互动。

最后一点，傅忠红认为，大家原来都是讲痛点，痛点在很多行业已经找完了，在教育行业，可能像三、四线城市还有很多痛点，如果说现在创业的话，需要找到一些G点，不是解决消费者让他痛的问题，而是解决让他爽的问题，这个是投资人在风险投资方面很关注的一点。

来源：iEDU投资人俱乐部