中国北京 2007年11月15日讯 创业投资研究机构ChinaVenture近日发布《ChinaVenture 2007年第三季度中国创业投资市场研究报告》。报告显示2007年第三季度，投资机构的投资策略调整，投资重心发生变化。

本季度TMT投资案例数量和投资金额占中国创投市场的比例分别为43%和30%，然而2007年第一季度相关比例分别为65%和66%。(见图一)

       图一：

通过对2006年第一季度到2007年第三季度中国创投市场各行业投资金额比例分析，ChinaVenture发现，互联网、IT行业等高科技行业投资金额领先的格局发生了根本改变，连锁经营、教育等传统行业占中国创投市场投资金额比重明显增加；传统领域的连锁经营、教育、制造业、传媒娱乐、能源和食品加工，与TMT领域的互联网、IT行业、电信及增值等八大行业所占金额比例呈现均衡分布趋向，每个行业所占比例范围均在8%-14%之间。这正是说明投资机构并不是仅仅关注高科技行业，而是关注所有高成长、高回报的行业。（见图二）

         图二：

ChinaVenture报告显示，自2006年以来，互联网行业占中国创投市场投资规模的比例呈现持续下降的趋势，投资案例数量所占比例从2006年第一季的41.8%下降到了2007年第三季度的22.0%，投资金额所占比例从2006年第一季度的46.4%下降到2007年第三季度的13.8%，主要有以下五方面原因：

第一，互联网投资过热使得从业企业的市场价格背离了其真实价值，投资机构对投资互联网开始表现出谨慎态度，投资决策日趋理性，盲目跟风投资热点的现象减少；

第二，多数投资机构在互联网领域的战略投资已经到位，投资策略发生调整，传统行业受到关注；

第三，一些互联网垂直领域已经形成少数几家企业控制市场的竞争格局，市场壁垒初步形成，投资机构寻找新的优质投资项目的难度增大；

第四，新兴的互联网垂直领域尽管产生了新的技术和服务模式，但是缺乏与这些创新相适应的盈利模式，市场仍然处于用户体验培育期，市场发展前景和市场规模不明确，投资机构需要继续观望；

第五，互联网细分市场的领先企业已经获得了多轮融资，在投资高峰之后对风险投资需要有一个消化和调整的过程。