当基金投资步入高地

　　“稀释”风险之道不能不学

　　最近一段时间，股市大盘在连续冲过多个整数关口之后，在较高的点位上开始了宽幅震荡。可以说，此前这波行情中，基金是最大的赢家。许多基金净值短时期内飙升，使得基金大受投资者青睐。

　　在这样的基金“狂欢”时代，特别是面对大量股民仍在争先恐后地加入基民行列的现象，不少专家和市场人士表示出一定的忧虑。他们纷纷表示，当基金财富效应家喻户晓，基金投资意识成为大众共识时，也正是基金风险逐渐放大的关口，没有只涨不跌的股市，同时也没有只赚不赔的基金，帮助基民做好防御风险的准备是当务之急。

　　基金热潮中"泡沫"仍被制造

　　应该说，在银行负利率时代，基金因良好投资效益而受到老百姓追捧，这很正常。同时，基金力量的不断增长，也是股市健康发展所必需的。但在基金热中，我们也不能忽视基金可能会有的风险。应该说，目前的基金仍在推动市场制造着"泡沫"。

　　从目前阶段看，基金风险表现在：第一，随着股指的不断推高，市场上值得投资的股票越来越少。而短时间资金大量涌入基金，使得基金不得不在高位追买已被炒高的股票，为后市留下了隐患。其次，现在的基民入市，都是在基金短时间能够获得暴利前提下进入的，其心理收益预期都很高。不要说亏损、不赚钱，就是赚少了，也会心理失衡。如果由此引起大规模赎回，很可能在股市中造成多米诺骨牌现象，从而造成股市大波动。第三，现在基金在个别股票中扎堆，不断用新基金推高原来重仓的高价股，不仅让新基民承担了比较大的风险，同时，高价股高不可攀，在高位"站岗放哨"，也为后市留下了隐患。

　　专家表示，在"5·30"之后，新股民大大增强了风险意识，而新基民往往笃信基金肯定能为他们赚钱，所以风险意识不是太大，一旦股市出现大幅波动，许多基民会争先恐后选择赎回，基民人数"膨胀泡沫"也会很容易快速破灭。

　　东方证券金融衍生品研究员胡卓文分析认为，尽管长期来看，牛市格局尚难改变，但短期整个市场风险还是比较大的，特别是最近以来股市的震荡已经透露出了些许信息。站在客观层面上看，这种震荡格局会对基民们造成心理层面上的影响，他们对后市产生恐惧从而进行基金的频繁交易，而这种基金的频繁买进赎回将会影响到基金公司的业绩，也会给市场带来不小的压力。

　　了解是最好的"稀释"风险之道

　　中国证监会基金部副主任洪磊近日表示，对投资者进行风险教育迫在眉睫。当前开展投资者理财教育，就是要让投资者充分了解只有承担风险才能获得收益，不承担风险就不能获得相应的收益的理念。

　　因此，为了更好地驾驭和控制基金的风险，投资者需要学习基金的基本知识，并在建立个人的基金风险控制流程上下功夫。

　　首先，要认真学习基金基础知识，树立正确的基金投资理念。目前，我国基金市场规模迅速膨胀，基金创新品种层出不穷，投资者参与基金投资，应及时学习各项基金基础知识，树立长期投资基金的正确理念，增强投资基金的风险意识。

　　第二，识别和评估基金的风险。在所有的基金中，我们可以根据其配置风险资产的比例不同，而将基金的风险由大到小依次排列为股票型基金、混合型基金、保本型基金、债券型基金、货币市场基金。从更细的角度分依次分为：股票型基金、偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金、债券型基金、纯债型基金、中短债基金、货币市场基金。投资者在进行基金产品投资前，识别这些基金风险特征是很重要的。

　　第三，采取合理的投资方式控制风险。按投入资金的方式不同，基金投资分为一次性投资和定期定额投资，但也有见机行事的投资方式。一次性投资可在对基金未来表现判断准确的前提下进行；定期定额则类似于银行的零存整取，有利于摊低基金的购买成本。比较起来，定期定额对控制基金的购买风险更有效。当然也可以采取比例投资法，即将所购买的基金品种按"三分法"分摊，1/3配置在股票型基金上面，1/3配置在债券型基金方面，而另外1/3则配置在货币市场基金方面。这种方式只适合有中长期投资计划的投资者采用。

　　最后，密切注意基金净值的变化。基金净值代表了基金的真实价值，投资者无论投资哪种基金，都应该密切关注基金净值的变化，特别是投资LOF（上市开放式基金）时，基金净值特别重要，因为该基金同时具备申购、赎回和二级市场买卖两种交易方式，场内交易价格必然与基金份额净值密切相关，不应该因为分红、拆分、暂停申购等基金日常业务与基金份额净值产生较大偏差，因此投资者应通过基金管理人网站或交易行情系统密切关注基金份额净值，当LOF二级市场交易价格大幅偏离基金份额净值时，应注意回避风险。